【中國瀝青網(wǎng)新聞資訊】5月25日，第十三屆上海衍生品市場論壇在上海國際會議中心舉行，本次論壇的主題是：供給側改革下的期貨市場服務實體經(jīng)濟。證監(jiān)會副主席方星海在會議開幕式上表示，中國計劃推出更多期貨產(chǎn)品，包括原油期貨；同時，中國計劃向更多外國投資者開放國內(nèi)期貨市場。
方星海指出，目前國內(nèi)商業(yè)銀行只能參與黃金、白銀期貨交易，還不能開展國內(nèi)其他大宗商品的期貨交易，但企業(yè)客戶和部分高凈值個人客戶利用商品期貨對沖風險和進行資產(chǎn)配置的需求強烈。為此，一些國內(nèi)商業(yè)銀行只能選擇到境外投資商品，這種路徑成本的風險比較高。
業(yè)內(nèi)人士認為，這或許意味著，中國計劃推出全球性的原油期貨合約，與現(xiàn)有的倫敦布蘭特和美國西德克薩斯中質(zhì)油（WTI）指標合約展開競爭。原油期貨市場的規(guī)模有數(shù)萬億美元，目前占主導地位的合約有兩個：作為全球油價指標的倫敦布蘭特原油LCOc1和美國西德克薩斯中質(zhì)油（WTI）CLc1。
爭奪定價話語權
目前，中國正在推進開放石油市場的改革，備受期待的原油期貨合約，將更好地反映中國在原油定價方面日益增強的重要性。合約以人民幣計價也將促進人民幣的使用。
對此，北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越表示，以原油、PTA、鐵礦石為主的期貨品種走出去，標志著我國期貨市場國際化進入新的發(fā)展階段。通過期貨品種走出去，助力實現(xiàn)“中國價格”的國際化，進而提升我國的大宗商品定價力，從而使“中國因素”轉化為“中國力量”。
作為全球第一大石油消費國，中國今年已開始放松對實貨石油市場的控制，首次向民間煉油廠發(fā)放原油進口配額，這種改革速度大大超出市場參與者預期。此外，中國正在積極推動用人民幣支付進口的所有石油和天然氣，全球一些最大的能源出口國，包括俄羅斯、伊朗、阿聯(lián)酋，已經(jīng)表示接受人民幣結算。
近年來，俄羅斯大力開拓中國市場，不僅與中石油等企業(yè)簽訂了數(shù)億噸的石油大單，大規(guī)模修建石油傳輸管線，而且隨著中國逐步放開原油進口配額，還率先搶占地方獨立煉油廠市場。
數(shù)據(jù)顯示，中國在四月份從俄羅斯進口原油達到創(chuàng)紀錄的481萬噸，同比增加52.4%。如此大的進口規(guī)模，部分原因是因為俄羅斯愿意接受人民幣交易。而中俄石油貿(mào)易的激增，也給沙特帶來很大的壓力。若沙特想扳回一局，必須接受人民幣交易，這意味著沙特和美國同時被將了一軍，石油美元瓦解戰(zhàn)爭再次升級。
中國版原油期貨備受期待
事實上，一邊是地煉企業(yè)大舉進口原油，一邊是中國版原油期貨難產(chǎn)，價格風險盤旋在實體經(jīng)濟之上。
據(jù)青島海關統(tǒng)計，今年一季度山東口岸進口原油2734萬噸，比去年同期增加78.2%。對此，有業(yè)內(nèi)人士分析，中國的地煉企業(yè)主要集中在山東，國家放開原油進口資質(zhì)和進口原油使用權后，成品油市場形勢向好，地煉企業(yè)進口原油呈現(xiàn)井噴式增長，煉廠開工率較去年增長近五成。
另外，隨著國際油價處于50美元關口，原油貿(mào)易商也紛紛加入采購行列，大量進口原油，其敞口風險也在加大，急需原油期貨進行風險對沖。對此，光大期貨分析師李宙雷表示，今年一季度地煉的需求量增長很快，一方面是中國的原油進口配額放大；另外一方面，成品油的成本價都在40美元/桶以下，這使得煉廠的利潤較好。
據(jù)李宙雷介紹，現(xiàn)在就有煉廠在外盤參與原油期貨，國內(nèi)一旦推出原油期貨，這些地煉企業(yè)參與期貨交易的積極性會很高。隨著越來越多的實貨市場參與者加入進來，期貨市場的流動性會越來越好。
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